PRESS RELEASE M.J. MAILLIS GROUP: Q3 2014 Financial Results (for the period 01.07.2014 – 30.09.2014) – ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΟΜΙΛΟΣ Μ.Ι. ΜΑΪΛΛΗΣ: Οικονομικά Αποτελέσματα 3ου τριμήνου 2014 (για την περίοδο 1.7.2014 – 30.9.2014)

November 21, 2014. Athens, Greece The M.J. Maillis Group, a global leader in the field of secondary packaging listed on the Athens Exchange (ATHEX: MAIK), announces its results for the period from 1 January to 30 September 2014.

Highlights:

The increase in Gross Margin by about 2 percentage points, as a result of production improvement programs and the positive effect of exchange variances were the main factors that led to an increased EBITDA by 40% in the 9month period of 2014, despite the slight decrease of sales.

In comparison to Q3 of 2013:

  • Sales increased by 4.7%
  • Gross Profit Margin increased by 3.0 percentage points
  • ΕΒΙΤDA improved by 1.8 million
 

3rd quarter 2014

3rd quarter 2013

Nine Months 2014

Nine Months 2013

Difference

Sales

63,564

60,719

187,972

196,097

-4.14%

Gross Profit

13,969

11,570

40,465

38,057

6.33%

Gross Margin

22.0%

19.1%

21.5%

19.4%

2.1 pp

Operating EBITDA

4,195

2,279

10,994

9,715

13.17%

EBITDA

3,987

2,231

11,204

8,035

39.44%

Comparison of Nine Months 2014 and 2013

Group 9months ytd sales 2014 decreased by 4.1% compared to 9months 2013, while Gross Profit rose by 2.1 percentage points, which led to an increase of €3.2 million  in EBITDA.

Financial Performance:
The decrease of Sales, that reached €188.0 million for the M. J. Maillis Group during the 9months of 2014, by €8.1 million compared to 2013 was mainly the result of lower Machines sales due to the negative effect of the Canadian dollar exchange rate and the delay in orders delivery in Italy due to the merger of two production facilities.

The increase in Gross Margin at 21.5% compared to 19.4% in previous year is due to improvement in the Gross Margin of consumables as the result of lower raw material prices and normalized production cycles.

Excluding non-recurring Income and Expenses amounts, the result of exchange differences, as well as provisions and  restructuring costs, the ytd Operating EBITDA increased by 1.3 m€ vs. the same period in 2013, due to the positive Gross Margin effect. Total EBITDA increased by 3.2 m€, compared to 9months of 2013.

The Net Losses before Tax at 0.2 m€ decreased significantly vs last year (-11.7 m€). However, due to the positive effect of Restructuring Agreement in the financial statements the Profits after tax were 19.5 m€ vs. losses of 16.1 m€ in 2013.

Restructuring:

The effect of financial restructuring is depicted in the following table (m€):

Borrowing at the date of financial restructuring
(21 July 2014)*

Borrowing after the financial restructuring

Balance of borrowings transferred to equity during the financial restructuring to:

Book Value

Balance of borrowings transferred to equity during the financial restructuring

Reserves

Retained Earnings

Profit&Loss

265.6

83.3

182.3

74.2

100.2

7.9

*The balance of borrowing includes the bond loan of € 10 m issued on 1st August 2014 to finance working capital needs.

The main terms of the Agreement, which establishes the prerequisite of a substantial recovery and safeguards the continuity of the Group’s activity, are the following:

-The transfer of the existing Lenders’ shares, to the Strategic Investor (HIG).

-The capitalization of 100% of the convertible bonds and of 50% of the Senior bonds, for achieving an equivalent reduction of the Company’s debt. In more detail, the book value of €  96.3 m of convertible bonds were transferred directly to retained earnings while the 50% of book value of Senior bond amounting to €  69.2 m was transferred to other reserves.

-The improvement of the main terms of the two existing ordinary bond loans, the Senior Bond Program and Super Senior Program, such as, extension of the repayment schedule and reduction of the applicable interest rate, that will cause a substantial decrease of the related financial cost, on an annual basis.

-The further support of the Company’s liquidity, by the issue of new bond loan of 10 m€, for Working Capital financing.

After the above capitalizations and the recognition of the improved terms, the new bond loans are amounted to € 83.4 million. The difference that occurred during the initial recognition was € 11.7 million and recorded both in the income statement  (amount € 7.9 m)  and in the retain earnings (amount € 3.8 m).

Outlook:

Through the Restructuring Agreement, the second phase of financial restructuring is completed leading to a significant reduction in borrowings and generally a sanitized balance sheet of the Group. The implementation of this second phase gives a definitive solution to the problem of high debt and capital adequacy of the Group, in conjunction with programs to reduce operating costs and increase productivity, while maintaining its headquarters and production base in Greece, lays the foundation for further growth.

About the M.J. Maillis Group

The M.J. Maillis Group is a leader in secondary packaging providing its clients globally with complete, high technology and cost effective packaging solutions (one-stop-shopping) that combine packaging equipment, packaging materials, service and support. The Group maintains physical presence in 18 countries in Europe and North America, while its products are sold in more than 80 countries worldwide. The Group’s customer base extends to the food and beverage, aluminium, steel, construction, timber and bailing industries and it is the exclusive or preferred global supplier to an increasing number of major industrial and consumer products multinationals such as US Steel, Nestlé, Coca-Cola, P&G, Henkel, Pepsi, Mars, Lafarge, ArcelorMittal, Tata, Walmart, etc. The shares of the M.J. Maillis Group are listed on the Athens Stock Exchange under the ticker symbol “MAIK”.

 For more information please contact:

Company Contact:

Group’s Investor Relations Department

Tel. +30-210-6285-000

E-mail investor.relations@maillis.gr

Αθήνα 21 Νοεμβρίου, 2014. Ο Όμιλος Μ.Ι. Μαΐλλης, ένας παγκόσμιος ηγέτης στον κλάδο της δευτερογενούς συσκευασίας, εισηγμένος στο Χρηματιστήριο Αθηνών (ATHEX: MAIK), ανακοινώνει σήμερα τα οικονομικά αποτελέσματα για την περίοδο από 1 Ιανουαρίου έως 30 Σεπτεμβρίου 2014.

Κύρια σημεία των αποτελεσμάτων

Η αύξηση του Μικτού Περιθωρίου Κέρδους κατά περίπου 2 ποσοστιαίες μονάδες, σαν αποτέλεσμα της εφαρμογής προγραμμάτων βελτίωσης της παραγωγικής διαδικασίας καθώς και η θετική επίδραση των συναλλαγματικών διαφορών, ήταν οι κύριοι παράγοντες που οδήγησαν στην αύξηση κατά 40% του EBITDA 9μήνου του 2014, παρά την ελαφρά μείωση του Κύκλου Εργασιών.

Σε σύγκριση με το αντίστοιχο τρίμηνο του 2013:

  • Οι Πωλήσεις του 3ου τριμήνου του 2014 αυξήθηκαν κατά 4,7%
  • Tο Μικτό Περιθώριο αυξήθηκε κατά 3 ποσοστιαίες μονάδες
  • Το ΕΒΙΤDA  βελτιώθηκε κατά 1.8 εκ. Ευρώ
 

3o Τρίμηνο 2014

3o Τρίμηνο 2013

Εννιάμηνο 2014

Εννιάμηνο 2013

Διαφορά

Πωλήσεις

         63.564

         60.719

            187.972

            196.097

-4,1%

Μικτό Κέρδος

         13.969

         11.570

             40.465

             38.057

6,3%

Μικτό Περιθώριο

22,0%

19,1%

21,5%

19,4%

2,1 pp

Λειτουργικό EBITDA

          4.195

          2.279

             10.994

               9.715

13,2%

EBITDA

          3.987

          2.231

             11.204

               8.035

39,4%

Σύγκριση απόδοσης 9μήνου  2014 και 2013

Οι Πωλήσεις του Ομίλου το 9μήνο 2014 μειώθηκαν κατά 4,1% σε σχέση με το αντίστοιχο 9μηνο του 2013, ενώ το Μικτό Κέρδος αυξήθηκε κατά 2.1 ποσοστιαίες μονάδες με αποτέλεσμα τα Κέρδη προ Φόρων, Τόκων και Αποσβέσεων (EBITDA) να αυξηθούν κατά 3,2εκ. Ευρώ.

Πορεία βασικών οικονομικών μεγεθών

Η μείωση των πωλήσεων ύψους 188,0 εκ Ευρώ του Ομίλου Μ. Ι. Μαΐλλης κατά 8,1εκ Ευρώ το εννιάμηνο του 2014 σε σύγκριση με το 2013, προήλθε από τις πωλήσεις Μηχανών και ήταν κυρίως το αποτέλεσμα της αρνητικής επίδρασης της συναλλαγματικής ισοτιμίας του καναδικού δολαρίου και της καθυστέρησης στην παράδοση παραγγελιών λόγω συγχώνευσης δυο παραγωγικών μονάδων στην Ιταλία.

Η αύξηση του Μικτού Περιθωρίου Κέρδους στο 21,5% σε σύγκριση με 19,4% την προηγούμενη χρονιά οφείλεται κυρίως στην αύξηση του Μικτού Περιθωρίου Κέρδους των Αναλωσίμων λόγω της μείωσης των τιμών Α΄υλών.

Εξαιρουμένων των Εκτάκτων Εσόδων και Εξόδων που οφείλονται κυρίως σε συναλλαγματικές διαφορές, προβλέψεις καθώς και έξοδα αναδιάρθρωσης, το Λειτουργικό EBITDA 9μήνου του 2014 αυξήθηκε κατά 1,3 εκ€, έναντι του αντίστοιχου 9μήνου του 2013, λόγω της αύξησης του Μικτού Περιθωρίου Κέρδους. Αντίστοιχα, το συνολικό EBITDA αυξήθηκε κατά 3,2 εκ€ σε σύγκριση με το 9μηνο του 2013.

Σημαντική μείωση στις Ζημιές προ Φόρων που ανήλθαν σε 0,2 εκ€ έναντι 11,7 εκ€ την αντίστοιχη περίοδο του 2013. Λόγω όμως της θετικής επίδρασης που είχε η απεικόνιση στις οικονομικές καταστάσεις της Συμφωνίας Αναδιάρθρωσης του χρέους, τα Κέρδη μετά Φόρων ανήλθαν σε 19,5 εκ€ έναντι ζημιάς 16,1 εκ€ την αντίστοιχη περίοδο του 2013.

Αναδιοργάνωση:

Η επίδραση της δανειακής αναδιάρθρωσης απεικονίζεται στον παρακάτω πίνακα (ποσά σε εκ Ευρώ):

Υπόλοιπο δανείων κατά την ημερομηνία της δανειακής αναδιάρθρωσης
(21 Ιουλίου 2014) *

Υπόλοιπα μετά την δανειακή αναδιάρθρωση

Υπόλοιπο Δανείων που μεταφέρθηκαν στη καθαρή θέση κατά τη δανειακή αναδιάρθρωση σε:

Λογιστική Αξία

Υπόλοιπο Δανείων που μεταφέρθηκαν στη καθαρή θέση κατά τη δανειακή αναδιάρθρωση

Αποθεματικά

Αποτελέσματα
εις Νέον

Κατάσταση αποτελεσμάτων χρήσης

265,6

83,3

182,3

74,2

100,2

7,9

* To υπόλοιπο δανείων περιλαμβάνει και το υπόλοιπο του κοινού ομολογιακού δανείου 10εκ ευρώ για την χρηματοδότηση αναγκών κεφαλαίου κίνησης της Εταιρείας το οποίο εκδόθηκε την 01/08/2014.

Οι βασικοί Όροι της Συμφωνίας, οι οποίοι θέτουν το πλαίσιο ουσιαστικής εξυγίανσης και συνέχισης της δραστηριότητας του Ομίλου, είναι οι εξής:

-Kεφαλαιοποίηση του 100% των μετατρέψιμων ομολόγων  και του 50% των Senior ομολόγων προς επίτευξη, αντίστοιχης σημαντικής  μείωσης του δανεισμού της Εταιρίας. Συγκεκριμένα, λογιστικό υπόλοιπο ποσού € 96,3 εκ. των μετατρέψιμων ομολόγων μεταφέρθηκε απευθείας στα αποτελέσματα εις νέον. Αντίστοιχα το 50% του λογιστικού υπολοίπου των Senior ομολόγων ποσού € 69,2 εκ.μεταφέρθηκε στα λοιπά αποθεματικά.

 -Bελτίωση βασικών όρων των δύο υφιστάμενων κοινών ομολογιακών δανείων, του Senior Βοnd Προγράμματος και Super Senior Προγράμματος, όπως παράταση του χρονοδιαγράμματος αποπληρωμής και μείωση του εφαρμοζόμενου επιτοκίου, που θα αποφέρουν σημαντική μείωση των χρηματοοικονομικών εξόδων, σε ετήσια βάση.

-Περαιτέρω ενίσχυση της ρευστότητας της Εταιρίας μέσω της έκδοσης νέου ομολογιακού δανείου, Ευρώ δέκα εκατομμυρίων (€10.000.000), για τη χρηματοδότηση κεφαλαίου κίνησης.

Μετά τις ανωτέρω κεφαλαιοποιήσεις τα νέα ομολογιακά δάνεια με βάσει τους βελτιωμένους όρους που αναγνωρίστηκαν στον Ισολογισμό ανέρχονται στο ποσό των € 83,3εκ.. Η διαφορά που προέκυψε κατά την αρχική αναγνώριση ανήλθε σε € 11,7 εκ. και καταχωρήθηκε στην κατάσταση αποτελεσμάτων (ποσό € 7,9εκ) και στα αποτελέσματα εις νέον (ποσό € 3,8εκ.).

Προοπτικές

Μέσω της Συμφωνίας, ολοκληρώνεται η δεύτερη φάση οικονομικής αναδιάρθρωσης, βάσει της οποίας μειώνονται σημαντικά οι δανειακές υποχρεώσεις και εν γένει, εξυγιαίνεται ο Ισολογισμός  του Ομίλου. Η υλοποίηση αυτής της δεύτερης φάσης δίνει οριστική λύση στο πρόβλημα του υψηλού δανεισμού καθώς και στην κεφαλαιακή επάρκεια του Ομίλου, ώστε η Εταιρία  σε συνδυασμό με τα προγράμματα μείωσης του λειτουργικού κόστους και αύξησης της παραγωγικότητας, διατηρώντας την έδρα και παραγωγική της βάση στην Ελλάδα, να θέτει  τα θεμέλια για την περαιτέρω ανάπτυξή της

Εταιρική Ταυτότητα του Ομίλου Μ.Ι. Μαΐλλης

Ο Όμιλος Μ.Ι. Μαΐλλης είναι ηγέτης στον κλάδο της δευτερογενούς συσκευασίας και παρέχει στους πελάτες του παγκοσμίως ολοκληρωμένες, υψηλής τεχνολογίας και εύλογου κόστους (cost effective) λύσεις συσκευασίας (one-stop-shopping) οι οποίες συνδυάζουν εξοπλισμό συσκευασίας, υλικά συσκευασίας, υπηρεσίες και υποστήριξη. Ο Όμιλος διατηρεί φυσική παρουσία σε 18 χώρες στην Ευρώπη και Βόρεια Αμερική, ενώ τα προϊόντα του πωλούνται σε περισσότερες από 80 χώρες σε όλο τον κόσμο. Το πελατολόγιο του Ομίλου εκτείνεται σε πολλούς βιομηχανικούς κλάδους, όπως τροφίμων και ποτών, αλουμινίου, χάλυβα, κατασκευών, ξυλείας και παραγωγής φυσικών και συνθετικών ινών. Ο Όμιλος είναι ο αποκλειστικός ή ο προτιμώμενος παγκόσμιος προμηθευτής ενός αυξανόμενου αριθμού πολυεθνικών εταιριών βιομηχανικών και καταναλωτικών προϊόντων, όπως οι US Steel, Nestle, Coca Cola, P&G, Henkel, Pepsi, Mars, Lafarge, ArcelorMittal, Tata, Walmart, κλπ. Οι μετοχές του Ομίλου Μαΐλλη είναι εισηγμένες στο Χρηματιστήριο Αθηνών με τον κωδικό μετοχής “ΜΑΙΚ”.

Για περισσότερες πληροφορίες παρακαλώ επικοινωνήστε:

Εταιρία:

Τμήμα  Επενδυτικών Σχέσεων Ομίλου

Τηλ. +30-210-6285-000

E-mail investor.relations@maillis.gr